2022.08.31
4348本周一，外貿(mào)人收獲了8月的“結(jié)匯大禮包”——
8月29日早間，在岸人民幣對(duì)美元匯率開盤后即出現(xiàn)下挫，日內(nèi)，人民幣一度大幅下跌逾500個(gè)基點(diǎn)，兌美元匯率突破6.9元關(guān)口，在岸人民幣收于1美元兌6.9210元，為2020年8月20日以來(lái)的最低收盤水平，而離岸人民幣則跌至2年來(lái)的新低，收于6.9325元。
8月以來(lái)，在岸人民幣對(duì)美元匯率從6.72左右跌至6.91下方，月內(nèi)跌幅超2.5%。
這意味著尚未結(jié)匯的外貿(mào)人，只要遲那么一個(gè)月，利潤(rùn)就增加了2%以上！
當(dāng)前有多少外貿(mào)人美滋滋，又有多少外貿(mào)人在懊悔結(jié)匯結(jié)早了。
現(xiàn)在壓力給到報(bào)價(jià)這邊——
●這一波貶值還能持續(xù)多久？
●會(huì)不會(huì)“破7”？
●現(xiàn)在報(bào)價(jià)到底該按照多少報(bào)比較合適？
●如果9月匯率6.9簽下的訂單，12月交貨收尾款時(shí)，匯率萬(wàn)一升值回去了，怎么辦？
#當(dāng)前的匯率風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在哪里？
當(dāng)前的匯率風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在哪里？
有些老板把結(jié)匯當(dāng)成炒股，指望匯率波動(dòng)能帶來(lái)收益，單邊押注匯率升值或貶值。有時(shí)候等著等著，發(fā)現(xiàn)匯率再也回不去了，利潤(rùn)也再也回不來(lái)了；有時(shí)候又追漲殺跌，一頓操作猛如虎，一算利潤(rùn)得吃土。
請(qǐng)一定注意，結(jié)匯不能只“看天”！
匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的核心則是“保值”而非“增值”。
近年來(lái)，國(guó)家一直在大力呼吁外貿(mào)企業(yè)提升匯率風(fēng)險(xiǎn)管理能力，今年上半年，企業(yè)利用遠(yuǎn)期和期權(quán)等衍生產(chǎn)品管理匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模超過(guò)7500億美元，同比增長(zhǎng)29%，增長(zhǎng)幅度顯著高于同期結(jié)售匯增速，推動(dòng)了企業(yè)套保比例提升到26%，比去年全年水平提高了4.1個(gè)百分點(diǎn)。這顯示出市場(chǎng)主體匯率避險(xiǎn)意識(shí)在增強(qiáng)，適應(yīng)人民幣匯率波動(dòng)的能力在提高。
“鎖匯”（套期保值）是目前我們外貿(mào)企業(yè)最常用的匯率避險(xiǎn)工具。當(dāng)前國(guó)家已經(jīng)出了政策來(lái)降低我們外貿(mào)企業(yè)避險(xiǎn)保值的成本，完全可以去跟銀行談一談。
#近期請(qǐng)密切關(guān)注這些大事件
沒有人能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)匯率走勢(shì)，影響匯率的主要因素有以下這些，近期外貿(mào)人請(qǐng)務(wù)必密切關(guān)注：
1. 美元指數(shù)的走勢(shì)
我們也知道，這次人民幣匯率走跌，是在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上“鷹味十足”的發(fā)聲之后，根據(jù)鮑威爾向市場(chǎng)傳遞“堅(jiān)定不移”遏制通脹的決心，表態(tài)仍將“大幅加息”——美聯(lián)儲(chǔ)將在9月的下次會(huì)議上加息至少50個(gè)基點(diǎn)，再加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性很大。美元指數(shù)聞風(fēng)而起，大幅跳漲，站上109關(guān)口以上，續(xù)創(chuàng)近20年來(lái)新高。
所以請(qǐng)外貿(mào)人注意，密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)9月的議息會(huì)議，它可能會(huì)是一個(gè)重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，屆時(shí)市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期有可能會(huì)調(diào)整。
2. 我國(guó)央行對(duì)政策利率的調(diào)整
我們這邊，8月15日，中期借貸便利（MLF）和逆回購(gòu)利率雙雙下調(diào)10BP，中國(guó)10年期國(guó)債收益率跳空下跌進(jìn)入2.6%區(qū)間，美元/離岸人民幣則跳漲至6.8163附近，人民幣貶值幅度近700點(diǎn)，這是近幾個(gè)月來(lái)人民幣在6.7區(qū)間橫盤后的久違突破。而后一周，5年期貸款報(bào)價(jià)利率（LPR）大幅下調(diào)15BP又加了一把火。
中美短端政策利率出現(xiàn)自2008年以來(lái)的首度倒掛。中美貨幣政策走勢(shì)持續(xù)分化，中美利差擴(kuò)大，對(duì)短期跨境資本流動(dòng)和匯率帶來(lái)了一定擾動(dòng)。
但是，一旦匯率觸及“7”關(guān)口，我們央行很可能會(huì)采取引入逆周期因子、降低外匯存款準(zhǔn)備金率、提高外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率、公開發(fā)聲引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期等措施維護(hù)匯率穩(wěn)定。
3. 出口支撐
7月份，我國(guó)貿(mào)易順差達(dá)1013億美元，這是有記錄以來(lái)我國(guó)月度順差首次超過(guò)1000億美元。貿(mào)易大順差對(duì)人民幣匯率有明顯的支撐作用。
4. 貿(mào)易摩擦
舉個(gè)例子，2019年，在中美貿(mào)易摩擦升級(jí)的大背景下，人民幣兌美元跌破了7關(guān)口，觸及2008年以來(lái)最低位。
今年的局面大家都了解，后續(xù)也需多多保持關(guān)注。
另外要注意的是，強(qiáng)美元帶來(lái)的不是人民幣單獨(dú)在貶值，可以說(shuō)非美貨幣“一邊倒”：
●美元兌日元匯率突破138，逼近7月15日以來(lái)的最高水平，距離新低僅一步之遙；
●美元兌韓元更是再次刷新13年來(lái)低點(diǎn)，報(bào)1349.48；
●今年以來(lái)，歐元兌美元匯率已累計(jì)下挫15%，自上周一跌至2002年以來(lái)新低后一直在低位徘徊；
●英鎊兌美元匯率約在1英鎊兌1.18美元，距離1985年（1.14美元）來(lái)最低水準(zhǔn)，僅有4美分的差距……
新興市場(chǎng)的匯率風(fēng)險(xiǎn)則更大。這種貶值會(huì)造成進(jìn)口國(guó)的進(jìn)口成本大增，當(dāng)前情況下，需謹(jǐn)防進(jìn)口商出現(xiàn)問題！
另外多問一句：你們碰到那些因?yàn)槿嗣駧刨H值要求降價(jià)的買家了嗎？都是怎么回復(fù)的？
來(lái)源：焦點(diǎn)視界
小貼士：
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