2022.11.03
4220全球運力供需失衡，海運價格跌跌不休。上海航運交易所發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，上海港至美西航線運價跌破2000美元/FEU(40英尺)大關(guān)，逐漸回調(diào)至疫情前水平。
三季度已過，多家船公司發(fā)布的業(yè)績出現(xiàn)增長放緩跡象，上市公司股價也較二季度末進一步回撤，與近兩年的歷史高點相比更是大幅“腰斬”，不少企業(yè)積極應(yīng)對運價正?；h(huán)境。
近期，船公司掀起史無前例的停航潮，但停航跳港似乎未能阻擋大部分海運航線運價下跌的腳步。因大型集裝箱船持續(xù)交付，最近一周現(xiàn)貨市場美西航線已經(jīng)出現(xiàn)每大箱(40英尺)1500美元的運價，跌至多數(shù)船公司的成本價。
跌破1500美元大關(guān)，美西航線運價已跌至成本價
10月28日，上海航運交易所發(fā)布的上海出口集裝箱綜合運價指數(shù)為1697.65點，較上期下跌4.6%。北美航線方面，上海港出口至美西基本港市場運價(海運及海運附加費)為1902美元/FEU，較上期下跌6.3%，跌破2000美元關(guān)口，一周前為2029美元/FEU。
作為海運市場風(fēng)向標(biāo)之一，亞洲至美西航線的運價海運費在過去短短一個半月，接連跌破2000、1900、1800、1700和1600，并逼近1500關(guān)口!相比較一年前的高點，這一價格已經(jīng)跌去90%多。
當(dāng)前，美西航線價格雖然高于疫情前平均水平，但已經(jīng)比疫情前某些旺季時段偏低。上航所歷史數(shù)據(jù)顯示，2019年12月27日，美西航線運價為1434美元/FEU；而在2018年10月底最后一周，美西航線的價格甚至高于2500美元/FEU；2017年1月份，美西航線運價也曾突破2000美元/FEU。
上航所表示，上周中國出口集裝箱運輸市場行情繼續(xù)調(diào)整走勢，運輸需求總體表現(xiàn)不佳，多數(shù)遠洋航線市場運價延續(xù)下行走勢，拖累綜合指數(shù)繼續(xù)下跌。
寧波航運交易所發(fā)布的報告也指出，北美航線市場依然處于供過于求的狀態(tài)，航線運價維持下跌走勢，運價水平不斷刷新年內(nèi)低位。班輪公司、貨運代理為爭搶有限的貨運資源，降價攬貨，競爭激烈。部分貨運代理甚至以低于班輪公司給出的成本運價的銷售價格增加攬貨。
此外，10月27日，德魯里世界集裝箱運價指數(shù)報3145.11美元/FEU(40英尺)，較此前一周下跌7%，已經(jīng)連續(xù)35周下跌；與去年同周相比下跌67%；較去年9月份高點10377美元/FEU下跌70%；較5年均值3747美元/FEU下跌16%，標(biāo)志著回歸更常態(tài)的價格，但仍然比疫情前的2019年均值1420美元/FEU高121%。
還要跌到1000美元？
相關(guān)業(yè)者指出，萬箱級大船美西線的成本價約在1500美元左右，萬箱級以下的船成本價在1700美元上下，目前的運價已經(jīng)跌至多數(shù)船公司的成本價。已有一家船公司提供低于1500美元的運價，不過美東運價還好在4800美元左右，比成價2800美元高出約四成。
運價跌跌不休，從崖峰跌向了深淵，一再跌破人們的心理預(yù)期，但業(yè)界人士分析認為，恐怕谷底仍未到達，由于歐美經(jīng)濟放緩、消費需求疲軟，行業(yè)仍需要經(jīng)過一段很長的黑暗時期才能回歸正常。近日，甚至有市場人士喊出，美西運價春節(jié)前要跌到1000美元。
運價進入熊市周期，后期市場不容樂觀？
今年以來，海運價的核心驅(qū)動已經(jīng)從供應(yīng)端轉(zhuǎn)移到需求側(cè)。東證期貨高級分析師談到，通脹和加息共同引發(fā)需求回落并帶來供需面的轉(zhuǎn)變，過剩局面還在加深，運價已經(jīng)步入下行通道。今年三季度運價迅速下行，其主要原因在于，需求大幅預(yù)期導(dǎo)致的市場情緒陷入極度悲觀。近期船公司加速縮減航次，加上市場情緒有所修復(fù)，運價跌幅放緩。
東證期貨高級分析師認為，隨著運價進入熊市周期，供需惡化的趨勢毋庸置疑，運價不具備反轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)。四季度傳統(tǒng)淡季，需求持續(xù)回落也將引發(fā)擁堵運力的持續(xù)釋放，短期反彈的可能性較低。春節(jié)前旺季運價是否回升，需要關(guān)注供需邊際改善的可能，階段性反彈還需等待。
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