2025.08.28
20688月份以來，人民幣對美元匯率在波動中升值。
受美元走弱和中國國內股市上漲的推動，昨日人民幣連續(xù)第四個交易日上漲，在岸市場一度上漲0.1%，至1美元兌7.1447元人民幣。人民幣兌美元匯率升至去年11月以來的最高水平。今年以來，人民幣已升值逾2%。
分析認為，人民幣兌美元匯率持續(xù)升值的原因，主要源自三個因素：
一是美聯(lián)儲降息預期升高拖累美元，二是中國股市牛市行情吸引外資流入，三是中間價持續(xù)升高，釋放出較為明顯的政策信號。
日前，美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上發(fā)表講話，暗示美聯(lián)儲可能在下月降息，這一鴿派降息信號被市場解讀后，引發(fā)外匯市場大幅波動。
受鮑威爾講話影響，美元指數(shù)跳水下行93點，跌近1%，創(chuàng)下4月以來單日最大跌幅。非美貨幣則一改此前承壓態(tài)勢，對美元大幅升值，大部分貨幣單日升幅達1%。
在此背景下，人民幣匯率也出現(xiàn)明顯變化。8月25日，人民幣匯率中間價大幅上調160個基點，報7.1161；8月27日，人民幣兌美元中間價繼續(xù)上調至7.1108，中間價升值至2024年11月6日以來最高。
9月成為重要窗口期！
德意志銀行(Deutsche Bank AG)、瑞銀集團(UBS Group AG)和道明銀行(Toronto-Dominion Bank)等投行的分析師已將人民幣兌美元匯率預測上調向7關口，理由是他們對中美可能達成的貿易協(xié)議持樂觀態(tài)度。
9月被視為一個重要的觀察窗口，如果屆時美聯(lián)儲如期降息，中美利差收窄，將為人民幣升值創(chuàng)造有利條件。市場普遍預期美聯(lián)儲最快將在9月議息會議上宣布降息25個基點。
中國銀行研究院主管王有鑫認為，短期來看，人民幣匯率將繼續(xù)呈現(xiàn)區(qū)間波動走勢。
國內經濟運行穩(wěn)中向好、資本市場的良好走勢以及交易層面企業(yè)結匯增加和跨境資本流入增多等因素，將對人民幣匯率帶來穩(wěn)定支撐。但美聯(lián)儲政策調整和美國貿易政策不確定性等不穩(wěn)定因素在部分時點仍會對人民幣匯率形成擾動。因此，短期仍將呈現(xiàn)區(qū)間波動態(tài)勢。
王青預計，短期內人民幣匯率還會處于偏強運行狀態(tài)。長期來看，國際方面，伴隨美聯(lián)儲恢復降息以及關稅政策對美國經濟沖擊逐步顯現(xiàn)，美元指數(shù)還將承受一定下行壓力；但上半年美元跌幅巨大，后期也會有較強的抗跌韌性。
國內方面，外部波動對我國出口的影響或逐步顯現(xiàn)，而逆周期調節(jié)政策加碼將確保經濟運行基本穩(wěn)定，這方面有充足的政策空間。由此，接下來人民幣對美元匯率仍將以穩(wěn)為主，持續(xù)升值或大幅貶值的風險都不大。
你呢，認為匯率會回歸“6”時代嗎？
來源：焦點視界
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